內地企業在中國香港上市詳情介紹

發布日期：2016-11-28 13:34 來源：未知

        中國香港在80年代起，就已經是享譽世界的國際金融中心了，與紐約、倫敦、東京并稱為世界四大金融中心，其股票和證券市場規模在亞洲排名第二，僅次于日本。中國香港是一個信息極為發達的國際大都市，對全球的投資者而言，中國香港是一個富有吸引力的地方，目前，越來越多的海外投資者抱著不同的目的，紛紛在中國香港設立跨國公司，大部分內地企業也紛紛選擇在中國香港注冊公司或將企業在中國香港上市。
        憑借著中國香港證券市場有完備的制度、豐富的產品、一流的服務，內地企業到中國香港上市，不僅大大擴大了中國香港證券市場的規模，提高了其深度和流動性，而且優化了其上市公司結構?；谥袊愀蹆炘降纳鐣h境，內地在中國香港上市的企業不勝枚舉。像建設銀行、工商銀行、中國銀行、中國人壽保險、中國平安保險、中國電信、中國國際航空、中國南方航空、青島啤酒、比亞迪、周黑鴨、騰訊等大公司都選擇在中國香港上市。
 

中國香港證券市場介紹

        中國香港交易及結算所有限公司（Hong Kong Exchanges and Clearing Limited），簡稱中國香港交易所（HKEx），是全球優先的交易所及結算所營運機構，按市值計算是全球大的交易所集團之一。中國香港證券市場分為主板市場和創業板市場。其中，主板上市要求較高，一般為較大型、基礎較佳又符合盈利或其它財務標準的公司。創業板上市要求相對較低，為具有增長潛力的公司集資沒有盈利、規模等要求。

中國香港上市的好處

 
擁有良好的資本市場環境，利于企業建設完善的治理結構
　　資本市場環境對于企業的長期發展非常重要。中國香港資本市場較內地資本市場更加規范和成熟。中國香港的資本市場建立時間較長，期間經過了多次大小金融危機和各種政治因素的影響，各種制度和各類資本市場參與主體都在這個環境中不斷的成熟起來，從而不論對投資者還是企業而言都提供了一個寬松、規范、活躍而又不失監管的資本環境。
 
有助于國內企業在中國香港建立國際化運營平臺
　　在中國香港上市，有助于內地發行人建立國際化運作平臺，實施“走出去”戰略。一是中國香港沒有外匯管制，資金流出入不受限制;中國香港稅率低、基礎設施一流、政府廉潔高效。二是，內地發行人可以吸收海外企業對管理、營運及市場開拓的經驗，為企業進軍海外搭建平臺募集及再融資資金更為容易。三是便于內地企業引進海外及國際性投資者。
 
中國香港上市受政策干預少，上市成功率高
　　首先，中國香港資本市場市場化程度高，較少受政策的干預，上市過程較短，條例清晰，程序便捷，較容易獲得審批，可預期性強。并且，中國香港上市的門檻較低，條件更加靈活。比如沒有連續三年盈利規定，控股公司也能上市等。其次，中國香港資本市場的發行制度實行注冊制，交易所就能夠決定企業能否上市;而境內資本市場的發行制度實行核準制，上市成功率受審核通過率的影響。
　　
集資便利
　　在中國香港上市，無論以直接融資(如：發行新股或債券等)、間接融資(如：銀行借貸)或以增發新股籌集資金，皆可透過資本市場進行。資金供應充盈、法制完備、富性、市場人為干預少，造就中國香港資本市場集資之便利性。
　　
發行價沒有限制及股權轉讓容易
　　企業在中國香港市場融資規模以市場確定，發行價沒有任何市盈率限制。企業如果在境內上市，控股股東股份需要鎖定36個月才能在二級市場轉讓;企業如果在中國香港上市，發起人的股份鎖定期一般只有6個月。
　　
后續融資極其便利
　　在中國香港上市6個月之后，上市發行人就可以進行新股融資。自2000年以來，中國香港后續融資額占市場總融資額的比例通常超過50%，此一情況雖在2006年和2007年的上市熱潮中有所改變。自2008年金融風暴以來，后續融資渠道再次占有極大比重的份額;這一現象一直到2010年才重新改變成首發上市占主導地位。
　　
擴大國際影響力
　　中國香港上市將大大提高公司在國際的知名度和企業形象，擴大企業品牌在國際的影響力，有利于企業打開國際市場，可以讓更多的潛在客戶了解公司及其產品，建立信任度，為公司各項業務開展帶來便利。
　　
大中華地區業務在中國香港證券市場受歡迎
　　中國香港作為中國的一部分，長期以來是內地企業海外上市的優選市場，而中國香港市場的國際投資者對投資有大中華地區業務之公司特別感興趣。在不久的未來，內地的投資者與資金也會云集中國香港這個“本土國際市場”，其中大的受益者將是在中國香港掛牌上市的各類企業。故擁有中、港、臺業務的企業大都選擇利用中國香港的國際金融地位而來港上市，目前已有眾多中國內地企業及跨國公司在中國香港聯交所上市。
 

中國香港上市條件

        主板市場面對規模大、較為成熟的企業，對上市企業的要求較為嚴格。創業板市場主要面對規模較小，但是具有較高增長潛力的公司，對上市企業的要求較為寬松。
 
主板市場

1、財務要求
（1）過去三個財政年度至少5，000萬港元盈利（近一年盈利至少2，000萬，以及前兩年累計盈利至少3，000萬港元），同時上市時市值至少達到2億港元；
（2）上市時市值至少達到40億港元且近一個經審計財政年度的收入至少為5億港元；
（3）上市時市值至少達20億港元，近一個經審計財政年度的收入至少5億港元，且前三個財政年度來自營運業務的現金流入合計至少1億港元。
2、會計準則為《中國香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》，經營銀行業務的公司必須同時遵守中國香港金融管理局發出的《本地注冊認可機構披露財務資料》
3、營業記錄及管理層：在至少前三個財政年度管理層大致維持不變，在至少近一個經審計財政年度擁有權和控制權大致維持不變。
4、低市值
新申請人上市時證券與其市值至少為2億港元。
5、公眾持股的市值
新申請人與其證券上市時由公眾人士持有的股份的市值至少為5，000萬港元。
6、公眾持股量
須占發行人已發行股本至少25%。
7、股東分布
持有有關證券的公眾股東須至少為300人，持股量高的三名公眾股東實益持有的股數不得占證券上市時公眾持股量逾50%。
 
創業板市場

1、財務要求
創業板申請人須具備不少于2個財政年度的營業記錄，包括：日常經營業務有現金流入，于上市文件刊發之前兩個財政年度合計至少達2，000萬港元；上市時市值至少達1億港元。
2、會計準則為《中國香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》，經營銀行業務的公司必須同時遵守中國香港金融管理局發出的《本地注冊認可機構披露財務資料》。
3、營業記錄及管理層
新申請人必須具備2個財政年度的營業記錄：管理層在近2個財政年度維持不變；及近一個完整的財政年度內擁有權和控制權維持不變。
4、低市值
新申請人上市時證券與其市值至少為1億港元。
5、公眾持股的市值
新申請人與其證券上市時有公眾人士持有的股份市值須至少為3，000萬港元。
6、公眾持股量
須占發行人已發行股本至少25%。
7、股東分布
持有有關證券的公眾股東須至少為100人，持股量高的三名公眾股東實益持有的股數不得占證券上市時公眾持股量逾50%。
 

中國香港上市途徑

1.申請首次公開招股：按照有關法律法規的規定，公司向證券管理部門提出申請，證券管理部門經過審查符合發行條件，同意公司通過發行一定數量的社會公眾股的方式直接在證券市場上市。
2.買殼上市：買殼上市是指在證券市場上通過買入一個已經合法上市的公司（殼公司）的控股比例的股份，獲得對該上市公司的控制權，通過資產的重組，把自己公司的資產與業務注入殼公司，這樣，無須經過上市發行新股的申請就直接取得上市的資格。
 

中國香港上市的程序

主板市場

1.首先提出上市申請，預約暫定聆訊日期；   
2.聆訊日期至少25個營業日之前需要提交上市申請表格，支付首次上市費，根據《主板上市規則》第9.11（1）至（5）條，規定提交的文件包括：招股章程較為完備的初稿連同一份上市文件初稿或草稿的只讀光碟（第三個財政年度的賬目至少應為初稿格式）；所有要求的豁免應遵守《上市規則》規定以及《公司條例》條文的初稿；任何賬目調查表的初稿；
3.在暫定聆訊日期前至少十五個營業日之前應根據《主板上市規則》第9.11（10）條，規定提交的文件包括：盈利預測初稿以及現金流量預測的備忘錄的初稿；
4.在暫定聆訊日期前至少4個營業日之前應根據《主板上市規則》第9.11（18）至9.11（23）條規定提交文件；
5.如果被推薦，則由上市委員會進行聆訊；如果上市申請被拒絕，可酌情向上市委員會提出上訴；
6.上市委員會進行聆訊后如果拒絕，可向上市（復核）委員會提出上訴；如果批準上市，根據《主板上市規則》第9.11（24）至9.11（28）條規定提交文件；
7.在上市委員會聆訊申請后，上市文件刊發日期之前，根據《主板上市規則》第9.11（29）至9.11（32）條提交相關文件；
8.刊發招股章程及正式通告，證券開始買賣。同時應依據《主板上市規則》第9.11（33）條，不遲于預計批準招股章程注冊當日早晨11時將有關文件送達中國香港聯交所；依據《主板上市規則》第9.11（34）及9.11（38）條，于招股章程刊發后，但于有關證券買賣開始之前，將有關文件送至中國香港聯交所。
 
創業板市場

1.首先提出上市申請，預約暫定聆訊日期；   
2.在聆訊日期至少25個交易日之前提交排期申請表格，附有上市時間表；支付首次上市費用，提交《創業板上市規則》第12.14、12.17、12.22以及12.23條規定的文件；
3.由上市科批準，如果上市科拒絕上市申請，申請人可以向創業板上市委員會提出上訴；
4.如果上市科批準上市申請，申請人在收到原則上批準上市通知后，但于上市文件刊發日期之前，依據《創業板上市規則》第12.24條向聯交所提交相關文件；
5.刊發招股章程，同時在不遲于預計批準招股章程注冊當日早晨11時，依據《創業板上市規則》第12.25條向聯交所提交相關文件；在招股章程刊發后，但于有關證券開始買賣之前，依據《創業板上市規則》第12.26及12.27條提交有關文件；
6.股份開始買賣。

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